Depuis le début de l'année, le marché de l'oxyde de propylène a finalement mis fin à une baisse de trois mois et est reparti à la hausse. Au 1er mars, le prix de l'oxyde de propylène s'élevait à 10 300 yuans (prix de la tonne, identique à celui indiqué ci-dessous), soit une hausse cumulée de 15,15 % depuis cette année. L'industrie estime que, grâce au soutien des coûts et de l'offre, le marché de l'oxyde de propylène pourrait facilement progresser à court terme ; mais à long terme, en raison de la concentration des liquidités dans les nouvelles capacités, cette reprise sera difficile à maintenir.
Le prix a atteint un niveau élevé
Après les vacances de la Fête du Printemps, les prix de l'oxyde d'oxylène ont rapidement augmenté, atteignant en moyenne plus de 700 yuans sur une période inférieure à un mois, soit une hausse de 7,83 %. Ils ont atteint leur plus haut niveau depuis octobre dernier.
Le marché de l'oxyde d'oxylène a récemment affiché une tendance à la hausse. Malgré une brève baisse des prix en février, soutenue par le prix élevé des matières premières, les canaux de distribution en aval se sont considérablement rétrécis. Feng Na, analyste chez Zhuo Chuang, a indiqué que le retour du marché de l'oxyde d'oxylène était nécessaire. Ce dernier ne s'est pas encore complètement rétabli et a connu une évolution limitée, tandis que le marché en aval est resté dans une fourchette étroite, dans l'impasse. Selon les statistiques des agences commerciales, de mi-janvier au 6 février, le prix moyen du marché de l'oxyde a fluctué de 9 150 yuans à 9 183 yuans.
Début février, avec la reprise progressive de la demande de terminaux, les opérateurs nourrissaient de fortes attentes. Soutenu par les coûts, le marché des achats en aval a rebondi. Du 6 au 10 février, le prix moyen du marché de l'oxyde est passé de 9 150 yuans à 9 633,33 yuans, et le prix à la tonne a augmenté d'environ 500 yuans. À la mi-février, malgré la reprise de la demande de terminaux, la commande n'a pas été livrée l'année précédente et le marché des terminaux est en conflit évident avec les prix élevés. Le prix en ligne a chuté à près de 9 550 yuans. Fin février, la production de plusieurs équipements du côté de l'offre a été réduite, et le soutien des coûts était fort. Le cours du méthane de l'époxy a de nouveau été relevé. Du 17 au 24 février, le prix moyen de l'oxyde patelletide a augmenté d'environ 300 yuans, soit une hausse de 3,32 %.
À court terme, il est facile de progresser, mais difficile de chuter.
Il est largement admis au sein du secteur que le facteur fondamental à l'origine de la reprise du marché de l'oxyde de propylène réside dans la combinaison des coûts et de l'offre. Pour l'avenir du marché, Chen Xiaohan, analyste chez Longzhong Information, et d'autres entreprises estiment qu'à court terme, grâce à l'offre liée aux nouvelles capacités, qui permettra de compenser le retard et au soutien important des coûts, le marché restera stable, avec une certaine marge de progression et une certaine régression.
Chen Xiaohan a souligné que la capacité de production d'oxyde de propylène de 150 000 tonnes/an de Tianjin Petrochemical, récemment ajoutée mi-janvier, a été temporairement fermée le 11 février, ce qui pourrait durer jusqu'à fin mars. Actuellement, une ligne de production de la nouvelle unité de phase I de Satellite Petrochemical, d'une capacité de 400 000 tonnes/an, est en phase de test à faible charge, et le produit n'est pas encore épuisé. À ce jour, la nouvelle unité n'est pas commercialisée en grande quantité.
En termes de capacité de production, les installations de Qi Xiangda (300 000 tonnes/an) et de Taixingyida (150 000 tonnes/an) n'ont pas redémarré après leur mise à l'arrêt fin 2018. Certaines usines de production ont également connu une dégradation à court terme. En résumé, le taux d'utilisation global des capacités du marché des oxydes est d'environ 70 %, et la première phase du plan de Zhenhai Refinery and Chemical Phase (285 000 tonnes/an) est prévue pour maintenance. Les négociants sont généralement dans l'expectative quant à la vente.
Globalement, l'offre récente de nouveaux époxydes sur le marché ne connaît pas de nouvelles capacités de production et les plans de maintenance à grande échelle sont en constante évolution. Par conséquent, l'offre devrait être relativement forte. Le chevauchement des coûts est stable et solide, ce qui soutient le marché. Par conséquent, la probabilité que le marché des oxydes progresse à court terme reste faible et difficile à décliner.
La hausse à long terme est difficile à maintenir
Du point de vue des lignes à moyen et long terme, l'oxyde de propylène étant encore dans une période difficile d'expansion de ses capacités de production cette année, les professionnels du secteur ont été jugés à l'aune du nouveau plan de production. À l'avenir, le marché intérieur de l'époxy connaîtra des difficultés d'amélioration, et les prix devraient fluctuer entre 8 000 et 11 000 yuans.
« 2023 marque la troisième année de la consolidation de la capacité de production de patelletide. La nouvelle capacité de production est relativement importante, et certaines de ces nouvelles capacités ne bénéficient d'aucun soutien en aval. » Sun Shanshan, analyste chez Jin Lianchuang, estime que ces capacités seront disponibles sous forme de contrats ou de contrats. En entrant directement sur le marché, l'impact sur celui-ci est plus évident.
D'après les dernières nouvelles, aux deuxième et troisième trimestres, Sinochem et Yangnong ont produit 400 000 tonnes par an, Zhejiang Petrochemical 270 000 tonnes par an et North Huajin 300 000 tonnes par an. De plus, Yantai Wanhua (400 000 tonnes par an) et Binhai New Material (240 000 tonnes par an) devraient voir leur capacité de production augmenter d'ici la fin de l'année. Selon les statistiques de Jinlianchuang, la capacité de production d'oxylène brevetée devrait atteindre 1,888 million de tonnes par an en 2023.
Wang Yibo, chercheur chez China Research Pwi, estime qu'avec les investissements continus dans de nouvelles capacités de production, le risque de concurrence sur le marché des oxydes s'accroît, ce qui peut entraîner de faibles fluctuations des prix des produits et une faible rentabilité du secteur. Cependant, les entreprises leaders exploiteront pleinement les avantages de l'autosuffisance en matières premières de base pour réduire les coûts de fabrication. Parallèlement, grâce à un développement continu, elles pourront prévenir efficacement les risques de marché.
Par conséquent, sous l'effet d'un nombre important de nouvelles capacités de production, une concurrence sur le marché des coûts s'installera dans le secteur des oxydes. Du point de vue de la demande, celle-ci montre une tendance à la hausse, mais le temps de reprise est plus long. Sun Shanshan prévoit que le marché des oxydes d'oxylène restera instable en 2023. Sans un contexte favorable soudain, il sera difficile d'obtenir des prix élevés ou une hausse du marché.
Date de publication : 21 mars 2023