L'année 2023 approche. Avec l'optimisation des politiques de prévention et de contrôle de l'épidémie, la vigueur des mesures visant à stabiliser la croissance et le faible effet de base, plusieurs instituts de recherche prévoient que la croissance annuelle du PIB de la Chine rebondira de manière significative cette année.En tant qu'industrie pilier de l'économie nationale, l'industrie chimique relie diverses ressources et énergies en amont, tandis que l'aval est directement lié aux nécessités quotidiennes de la population.En 2023, l'industrie chimique devrait tenir compte à la fois des fluctuations du cycle des stocks et du changement de piste, alors quels domaines deviendront les tuyères de capital les plus fortes ?Afin de satisfaire les lecteurs, les stratégies d'investissement dans le pétrole et les produits chimiques des sociétés de valeurs mobilières telles que Huaxin Securities, New Century Securities, Changjiang Securities et China Merchants Securities seront examinées en détail.
La récente Conférence centrale sur le travail économique a clairement déclaré que des efforts devaient être déployés pour développer la demande intérieure, et le récent ajustement de la politique de contrôle de l'épidémie a accéléré la reprise du marché de consommation intérieur.Dans le cadre d'attentes globales, un certain nombre de maisons de courtage estiment que : en 2023, la demande de certains produits chimiques devrait reprendre sa croissance, et les nouvelles plaques de matériaux chimiques impliquées dans la modernisation des nouvelles énergies, du stockage d'énergie, des semi-conducteurs et de l'industrie militaire continueront maintenir une activité élevée.Parmi eux, les matériaux semi-conducteurs, les matériaux photovoltaïques, les matériaux au lithium, etc. méritent particulièrement l'attention des investisseurs.
Matériaux semi-conducteurs : profiter de la substitution nationale pour accélérer les progrès
En 2022, en raison de l'environnement économique mondial, des fluctuations du cycle de prospérité de l'industrie et de l'impact répété de l'épidémie, l'ensemble de l'industrie électronique a été confrontée à une certaine pression opérationnelle.Mais d’une manière générale, l’industrie chinoise des semi-conducteurs continue de croître.
Le rapport de recherche de Guoxin Securities a souligné que le taux de localisation des matériaux semi-conducteurs dans mon pays n'était qu'environ 10 % en 2021 et qu'il était désavantagé en termes de richesse des catégories et de compétitivité.Cependant, à long terme, l'industrie chinoise des circuits intégrés s'engagera sur la voie de l'innovation indépendante.On s'attend à ce que les matériaux et équipements nationaux puissent obtenir davantage de ressources et d'opportunités, et que le cycle alternatif national devrait se raccourcir.
Ces dernières années, la demande pour les applications de semi-conducteurs et les marchés grand public a augmenté régulièrement.En 2021, les ventes mondiales de semi-conducteurs ont atteint 555,9 milliards de dollars américains, soit une augmentation de 45,5 milliards de dollars américains par rapport à 2020 ;il devrait continuer de croître en 2022 et les ventes de semi-conducteurs atteindront 601,4 milliards de dollars américains.Il existe de nombreux types de matériaux semi-conducteurs, et les trois principaux parts de marché sont les plaquettes de silicium, les gaz et le moulage léger.En outre, la part de marché des fluides de polissage et des tampons de polissage, des réactifs adhésifs pour lithographie, de la lithographie, des produits chimiques humides et des cibles de pulvérisation est respectivement de 7,2 %, 6,9 %, 6,1 %, 4,0 % et 3,0 %.
Le rapport de recherche de Guangfa Securities estime que l'entrée dans le domaine des matériaux semi-conducteurs (produits chimiques électroniques) par le biais de recherches et de développements endogènes ou de fusions et acquisitions d'extension est un modèle plus courant pour les entreprises chimiques souhaitant se transformer ces dernières années.Même si les entreprises qui réussissent leur transformation peuvent obtenir des valorisations boursières plus élevées tout en accédant à un secteur plus rapide, nous avons inauguré une vague de double croissance.Dans la vague de développement rapide de l'industrie nationale des semi-conducteurs, les entreprises de matériaux connexes ont également ouvert une bonne opportunité de remplacement national.Certaines entreprises dotées d'une forte force de R&D et d'un niveau de clientèle prospère, ainsi que d'une transformation et d'une mise à niveau réussies de leurs produits, devraient partager le développement rapide de l'industrie des semi-conducteurs.
Ping An Securities Research rapporte qu'il existe de nombreux facteurs tels que le « cycle du silicium » et les cycles macroéconomiques, et que l'industrie des semi-conducteurs devrait atteindre son plus bas niveau en 2023.
Le Western Securities Research Report estime que l'augmentation du contrôle américain des exportations accélérera l'alternative nationale aux matériaux semi-conducteurs.Ils sont optimistes quant aux matériaux semi-conducteurs, aux composants et équipements associés, ainsi qu’au marché du carbure de silicium.
Matériau photovoltaïque : un marché de dix milliards de POE attend de percer
En 2022, grâce à la promotion de la politique chinoise, le nombre de nouvelles installations dans l'industrie photovoltaïque nationale a considérablement augmenté et la demande de films adhésifs photovoltaïques a également augmenté.
Les matières premières du film de colle photovoltaïque sont divisées en deux types : la communauté éthylène-acétate d'éthyle (EVA) et l'élastomère polyoléfine (POE).L'EVA, en tant que matière première actuelle du film de colle photovoltaïque, présente un degré élevé de dépendance aux importations et dispose d'un grand espace de localisation à l'avenir.Dans le même temps, on s'attend à ce que la demande d'EVA dans le domaine des films adhésifs photovoltaïques en Chine en 2025 puisse atteindre jusqu'à 45,05 %.
Une autre matière première courante, le POE, peut être appliquée au photovoltaïque, aux automobiles, aux câbles, au moussage, aux appareils électroménagers et à d'autres domaines.À l'heure actuelle, le film adhésif pour emballage photovoltaïque est devenu le plus grand domaine d'application du POE.Selon la « Feuille de route pour le développement de l'industrie photovoltaïque en Chine (édition 2021) », la part du marché des films adhésifs POE nationaux et des films adhésifs en mousse de polyéthylène (EPE) en 2021 est passée à 23,1 %.Ces dernières années, avec l'augmentation continue de la production de composants photovoltaïques en Chine et la pénétration continue du POE dans les films de colle photovoltaïque, la demande nationale de POE a régulièrement augmenté.
Cependant, étant donné que le processus de production de POE comporte des barrières élevées, à l'heure actuelle, les entreprises nationales n'ont pas la capacité de POE et toute la consommation de POE dans mon pays dépend des importations.Depuis 2017, les entreprises nationales ont successivement développé des produits POE.Wanhua Chemical, Oriental Shenghong, Rongsheng Petrochemical, Satellite Chemistry et d'autres entreprises privées devraient réaliser le remplacement national du POE à l'avenir.
Matériaux pour batteries au lithium : les expéditions des quatre principaux matériaux ont encore augmenté
En 2022, le marché chinois du stockage d'énergie pour les véhicules à énergie nouvelle et les batteries au lithium est resté élevé, entraînant une augmentation significative des expéditions de matériaux pour batteries au lithium.Selon les données de l'Association automobile chinoise, de janvier à novembre 2022, la production et les ventes de véhicules nationaux à énergies nouvelles ont atteint respectivement 6,253 millions et 6,067 millions, soit une augmentation moyenne d'une année sur l'autre, et la part de marché a atteint 25 %.
L’Institut de recherche de l’industrie de haute technologie (GGII) devrait vendre plus de 6,7 millions de véhicules nationaux à énergie nouvelle en 2022 ;on s'attend à ce que le marché chinois des véhicules à énergie nouvelle dépasse 9 millions en 2023. En 2022, le taux de croissance des expéditions de batteries au lithium en Chine devrait dépasser 100 %, le taux de croissance des expéditions de batteries de puissance devrait dépasser 110 % et le taux de croissance des expéditions de batteries au lithium de stockage d’énergie dépasse 150 %.La croissance significative des expéditions de batteries au lithium a entraîné à des degrés divers les quatre principaux matériaux que sont les matériaux positifs, négatifs, à diaphragme, d'électrolyte et d'autres matériaux de batterie au lithium tels que l'hexfluorophosphate de lithium et la feuille de cuivre.
Les données montrent qu'au premier semestre 2022, China Lithium Electric Electronic Materials a expédié 770 000 tonnes, soit une augmentation de 62 % sur un an ;les expéditions de matériaux d'électrodes négatives se sont élevées à 540 000 tonnes, soit une augmentation de 68 % sur un an ;55 % ;les expéditions d'électrolytes se sont élevées à 330 000 tonnes, soit une augmentation de 63 % sur un an.Dans l’ensemble, en 2022, les expéditions globales des quatre principales batteries au lithium en Chine sont restées en tendance à la croissance.
GGII prévoit que le marché national des batteries au lithium dépassera 1 TWh en 2023. Parmi eux, les expéditions de batteries de puissance devraient dépasser 800 GWh et les expéditions de batteries de stockage d'énergie dépasseront 180 GWh, ce qui entraînera une nouvelle augmentation des expéditions globales des quatre principales batteries au lithium. .
Même si les prix du minerai de lithium et du sel de lithium ont baissé en décembre 2022. Cependant, aux yeux des courtiers, cela est principalement dû à l’effet hors saison, et le « point d’inflexion » des prix du lithium n’est pas encore arrivé.
Huaxi Securities estime que la fluctuation du prix du sel de lithium est la fluctuation normale de la haute saison de l'industrie, et non un « point d'inflexion ».Shen Wanhongyuan Securities estime également qu'avec la nouvelle libération de la capacité de production de matières premières en 2023, la tendance des bénéfices de la chaîne de l'industrie des batteries au lithium se poursuivra de haut en bas.Zhejiang Business Securities estime que la confession marginale des ressources en lithium est supérieure à celle requise au second semestre 2023.
Heure de publication : 10 janvier 2023