Depuis février, le marché intérieur de la polymérisation du diisocyanate de diphénylméthane (MDI) a connu une baisse, tandis que les prix des matières premières ont augmenté progressivement. Par exemple, le 20 février, le prix de l'aniline dans la région du Shandong a augmenté de 1 000 yuans la tonne. « La forte hausse des coûts devrait stimuler la demande en aval et permettre au marché du MDI de sortir de l'impasse, ouvrant ainsi de nouvelles perspectives. » Cette analyse a été réalisée par plusieurs acteurs du secteur.
Soutien solide aux coûts
L'aniline, matière première, représente 75 % du coût du MDI. Récemment, le prix de l'aniline a augmenté, ce qui a renforcé le soutien des coûts du MDI.
Jusqu'au 21 février, le prix du marché de l'aniline de Chine du Nord était de 12 200 yuans, en hausse de 1 950 yuans par rapport au 28 janvier, soit une augmentation de 19,12 % ; par rapport au 17 février, il avait augmenté de 1 200 yuans, soit 10,96 %.
« La forte hausse du marché de l'aniline est principalement due à l'augmentation des commandes en aval et en milieu de chaîne de production. La demande d'aniline ayant progressé, plusieurs unités de production vont être mises à l'arrêt pour maintenance, ce qui a stimulé la confiance du marché et incité les fabricants à déstocker rapidement, entraînant une flambée des prix », a déclaré Wang Quanping, ingénieur en chef du groupe pétrochimique Shandong Kenli.
Actuellement, Nanhua a arrêté une unité de production d'aniline d'une capacité de 100 000 tonnes par an ; l'installation prévue de Chongqing BASF, d'une capacité de 300 000 tonnes par an, est en pause pour une durée estimée à un mois ; l'unité de Ningbo Wanhua, d'une capacité de 720 000 tonnes par an, fonctionne à 50 % de sa capacité.
Du point de vue de l'amont (aniline), le marché intérieur du benzène pur a subi un choc important. En aval, dans l'est de la Chine, les commandes de livraison ont été rapidement exécutées, entraînant une légère baisse des stocks portuaires. Aux États-Unis, le marché du benzène pur a progressé, les prix à l'étranger ont augmenté, tandis que le prix intérieur du benzène pur a connu une légère baisse, laissant présager une tendance haussière dans l'après-midi.
« Avant la hausse du prix de l'aniline, le bénéfice moyen d'une usine chinoise de polymérisation du MDI s'élevait à environ 3 273 yuans. La flambée des prix des matières premières va inévitablement réduire la marge bénéficiaire de la polymérisation du MDI et inciter les fabricants à augmenter leurs prix », a déclaré Wang Quanping. Il a ajouté que sur le marché de l'après-midi, l'offre d'aniline était nettement réduite et que les stocks pourraient encore diminuer. On s'attend à ce que le prix de l'aniline continue d'augmenter à court terme, soutenant ainsi le marché du MDI polymérisé face à la hausse des coûts.
Exiger une réparation progressive
Le marché des polyéthers en aval du MDI polymère s'est progressivement amélioré ces derniers temps. Porté par l'oxyde de propylène comme matière première, ce marché a connu une phase de croissance. En près d'un mois, le prix des polyéthers a légèrement augmenté, atteignant son point bas et enregistrant une hausse de 800 yuans à l'occasion du Nouvel An chinois.
Du côté de l'offre, les cargaisons de polyéther sont suffisantes, mais les importations de cette matière première restent tendues. Les grandes usines du nord et du sud sont disposées à soutenir le marché, et la capacité de production de la plupart des usines de polyéther demeure limitée par l'oxyde de propylène. De plus, les fabricants disposent de stocks, et après le Nouvel An chinois, le marché de l'oxyde de propylène a connu une forte hausse, ce qui représente un coût important pour les produits finis stockés. On estime que cette forte demande d'expédition devrait se maintenir dans un avenir proche.
« On s’attend à ce que les importations de marchandises augmentent récemment, mais la quantité de polyéther à bulles souples reste faible, et les principales usines nationales maintiennent leur position sur le marché urbain », a déclaré Pan Jinsong, ingénieur principal de niveau professeur à l’Institut d’industrie et de technologie de l’information du Shandong.
Du point de vue de la demande, les commandes d'éponges destinées au commerce intérieur en aval restent relativement stables, et la consommation principale de matières premières par les entreprises de production aura lieu en mars. Un salon du meuble se tiendra également en mars, ce qui devrait dynamiser le marché des matières premières. Les commandes des entreprises exportatrices d'éponges sont globalement stables. Le mois de juillet étant réservé aux membres Amazon, on s'attend à ce qu'Amazon joue un rôle prépondérant dans les exportations d'éponges après avril.
Du point de vue des matières premières, l'ajout récent d'oxyde d'oxyde fin février ne concerne que les installations pétrochimiques satellites, et repose sur les attentes concernant l'unité Ida ou la reprise des redémarrages. Les autres installations n'ont pas connu d'augmentation significative de leur production actuelle. Avec l'arrêt de la première phase du complexe de raffinage et de chimie de Zhenhai, l'offre du marché est faible et les coûts de soutien s'accentuent. On s'attend à ce que les prix de l'oxyde de propyne augmentent et peinent à baisser, ce qui continue de soutenir le marché des polyéthers.
Dans l'ensemble, on observe des signes de la demande finale, ce qui entraînera une hausse du marché global des MDI.
Réduction prévue de l'offre
Actuellement, le déclin du marché intérieur des MDI agrégés s'est ralenti, et le prix d'offre se situe principalement entre 15 500 et 15 800 yuans, tandis que le prix d'offre des produits importés (MR200, M200) se situe entre 15 300 et 15 600 yuans.
« Actuellement, le prix des MDI groupés reste bas depuis près de trois ans. Dans la perspective de politiques optimisées de prévention et de contrôle de l'épidémie et d'une reprise économique attendue, le marché convergent des MDI progresse lentement mais sûrement. Les fournisseurs privilégient le temps au détriment de l'espace et augmentent progressivement leurs prix grâce à la régulation du marché, en fonction du rythme de la consommation », a déclaré Pan Jinsong.
Du côté de l'offre, celle-ci est limitée, les offres agrégées de MDI restent élevées et le marché se montre prudent. Face à la fragilité des fournisseurs et aux délais de livraison plus longs, la demande se concentre, le marché s'anime et le centre de gravité du secteur des solutions MDI agrégées se déplace vers le haut.
Concernant les équipements, l'unité de production de MDI de Chongqing (400 000 tonnes/an) est en maintenance depuis le 5 février et devrait durer jusqu'à mi-mars. L'unité de Ningbo (800 000 tonnes/an) sera arrêtée pour maintenance à partir du 13 février, pour une durée d'environ 30 jours. La production totale de MDI devrait s'établir à environ 152 000 tonnes en février, soit une baisse de 23 300 tonnes par rapport au mois précédent.
En résumé, le soutien important des coûts du MDI global, le rétrécissement attendu de l'offre du marché et la reprise progressive de la demande en aval, ces trois forces combinées pourraient aider le marché du MDI à se débarrasser de son marasme et à sortir d'une vague de croissance.
Date de publication : 6 mars 2023