Dans le contexte du nouveau cycle de révolution scientifique et technologique et de la montée du nationalisme mondial en matière de ressources, l'offre de nouvelles capacités a diminué, tandis que les domaines émergents en aval ne cessent de s'étendre.Les secteurs connexes tels que les matériaux fluorés, les produits chimiques à base de phosphore, l'aramide et d'autres industries devraient se poursuivre.Il est également optimiste quant à ses perspectives de développement.
Industrie chimique du fluor : l’espace de marché est en constante expansion
En 2022, les performances des sociétés cotées en chimie fluorée ont été brillantes.Selon des statistiques incomplètes, au cours des trois premiers trimestres, le bénéfice net de plus de 10 sociétés cotées en bourse de produits fluorés a augmenté d'une année sur l'autre, et le bénéfice net de certaines sociétés a été multiplié par plus de 6 d'une année sur l'autre.Du réfrigérant au nouveau matériau fluorure, en passant par les nouvelles batteries énergétiques au lithium, les produits chimiques fluorés ont continuellement élargi leur espace de marché grâce à leurs avantages de performances uniques.
La fluorite est la matière première la plus importante pour la chaîne industrielle fluorochimique.L'acide fluorhydrique issu des matières premières constitue la base de l'industrie chimique fluorée moderne.En tant que cœur de l’ensemble de la chaîne industrielle des produits fluorés, l’acide fluorhydrique est la matière première de base pour la fabrication de produits chimiques fluorés en milieu et en aval.Les principales industries de son aval comprennent les réfrigérants.
Selon le « Protocole de Montréal », en 2024, la production et l'utilisation de trois générations de réfrigérants dans mon pays seront gelées au niveau de référence.Le rapport de recherche de Yangtze Securities estime qu'après la ruée sur les quotas de réfrigérants de trois générations, les entreprises pourraient revenir à un niveau d'approvisionnement plus axé sur le marché.Le quota de réfrigérant de trois générations en 2024 a été officiellement gelé et le quota cumulé de réfrigérant de deuxième génération en 2025 a été réduit de 67,5 %.Cela devrait entraîner un déficit d’approvisionnement de 140 000 tonnes/an.En termes de demande, la dureté du secteur immobilier existe toujours.Grâce à l'optimisation de la prévention et du contrôle de l'épidémie, des industries telles que l'électroménager pourraient progressivement se redresser.On s'attend à ce que trois générations de réfrigérant s'inversent à partir du bas du boom.
L'Institut chinois de recherche sur l'industrie commerciale prédit qu'avec le développement rapide des nouvelles énergies, des véhicules à énergie nouvelle, des semi-conducteurs, de l'électronique et des industries médicales, des intermédiaires contenant du fluor, un monomère fluoré spécial, un liquide de refroidissement fluoré, un nouveau type d'agent extincteur contenant du fluor, etc. Le développement de nouveaux types de technologies de chimie fine contenant du fluor a continué de s'approfondir.L'espace de marché de ces industries en aval est continuellement élargi, ce qui apportera de nouveaux points de croissance à l'industrie chimique fluorée.
China Galaxy Securities et Guosen Securities estiment que les matériaux chimiques haut de gamme devraient continuer à augmenter le taux de localisation, optimiste quant aux plaques de fluorine telles que le réfrigérant fluorite.
Industrie chimique du phosphore : le champ d’application de l’application en aval est élargi
En 2022, affectée par les réformes structurelles du côté de l'offre et le « double contrôle » de la consommation d'énergie, la nouvelle capacité de production de produits chimiques à base de phosphore a une capacité de production limitée et des prix élevés, jetant les bases de la performance du secteur chimique du phosphore.
Le minerai de phosphate est la matière première de base de la chaîne industrielle chimique du phosphate.L'aval comprend les engrais phosphatés, le phosphate de qualité alimentaire, le phosphate de fer et de lithium et d'autres produits.Parmi eux, le phosphate de fer et de lithium est la catégorie la plus prospère de la chaîne actuelle de l’industrie chimique du phosphate.
Il est entendu que pour chaque tonne de phosphate de fer, 0,5 à 0,65 tonne sont produites et 0,8 tonne d'un phosphate d'ammonium.La croissance à grande vitesse de la demande de phosphate de fer et de lithium tout au long de la chaîne industrielle jusqu'au transport en amont augmentera la demande de minerai de phosphate dans le domaine des nouvelles énergies.Dans le processus de production réel, la batterie au lithium fer phosphate de 1 gWh nécessite 2 500 tonnes de matériaux orthopédiques au lithium fer phosphate, correspondant à 1 440 tonnes de phosphate (pliage, c'est-à-dire P2O5 = 100 %).On estime que d'ici 2025, la demande de phosphate de fer atteindra 1,914 million de tonnes et la demande correspondante de minerai de phosphate sera de 1,11 million de tonnes, soit environ 4,2 % de la demande totale de minerai de phosphate.
Le rapport de recherche de Guosen Securities estime que des facteurs multipartites favoriseront conjointement la haute prospérité continue de la chaîne de l'industrie chimique du phosphore.Du point de vue de l'amont, dans le contexte de l'augmentation future du seuil d'entrée de l'industrie et de la forte pression exercée sur la protection de l'environnement, son offre continuera de se resserrer et les caractéristiques de rareté des ressources seront prédominantes.Les prix de l'énergie étrangère qui se chevauchent ont augmenté pour promouvoir le coût élevé des produits chimiques à base de phosphore à l'étranger, et l'avantage en termes de coûts des entreprises nationales concernées est apparu.En outre, la crise céréalière mondiale et le cycle de prospérité agricole favoriseront une hausse de la demande d’engrais phosphatés ;la croissance explosive des batteries au phosphate de fer entraîne également une augmentation progressive importante de la demande de minerai de phosphate.
Capital Securities a déclaré que la cause profonde d'un nouveau cycle d'inflation mondiale des ressources est le cycle de capacité de production, y compris les dépenses d'investissement inadéquates au cours des 5 à 10 dernières années dans le domaine des ressources minérales, y compris le manque de dépenses en capital au cours des 5 à 10 dernières années. années, et la libération de nouvelles capacités prendra beaucoup de temps.La tension de l’approvisionnement en minerai de phosphore de l’année est difficile à atténuer.
Les titres open source estiment que la nouvelle filière énergétique continue de connaître une grande prospérité et sont depuis longtemps optimistes quant aux matériaux en amont tels que les produits chimiques à base de phosphore.
Aramide：Innover pour réaliser une activité incrémentale
Avec le développement rapide de l’industrie de l’information, l’aramide attire de plus en plus l’attention du marché des capitaux.
La fibre aramide est l'une des trois fibres hautes performances au monde.Il fait partie de l'industrie émergente stratégique nationale et constitue également un matériau stratégique haut de gamme pour le soutien à long terme du pays.En avril 2022, le ministère de l'Industrie et des Technologies de l'information et la Commission nationale du développement et de la réforme ont proposé conjointement qu'il soit nécessaire d'améliorer le niveau de production de fibres à haute performance et de soutenir l'application de l'aramide dans le domaine haut de gamme.
L'aramide a deux formes structurées d'aramide et de support, et la principale en aval comprend les industries des câbles à fibres optiques.Les données montrent qu'en 2021, la taille du marché mondial de l'aramide était de 3,9 milliards de dollars américains et qu'elle devrait atteindre 6,3 milliards de dollars américains en 2026, avec un taux de croissance annuel composé de 9,7 %.
Ces dernières années, l'industrie chinoise des câbles à fibres optiques s'est développée rapidement et s'est hissée au premier rang mondial.Selon les statistiques du ministère de l'Industrie et des Technologies de l'information, la longueur totale de la ligne nationale de câbles optiques en 2021 a atteint 54,88 millions de kilomètres, et la demande de produits en aramide de haut niveau était proche de 4 000 tonnes, dont 90 % dépendent encore de importations.Au premier semestre 2022, la longueur totale de la ligne nationale de câble optique a atteint 57,91 millions de kilomètres, soit une augmentation de 8,2 % sur un an.
Yangtze Securities, Huaxin Securities et Guosen Securities estiment qu'en termes d'application, les normes d'équipement d'autoprotection au milieu de l'aramide progresseront progressivement et que la demande d'aramide dans le domaine de la communication optique et du caoutchouc restera forte. .En outre, la demande du marché pour le marché des revêtements au lithium-électrodermilida est large.Avec l'accélération des alternatives nationales à l'aramide, le niveau de domestication devrait augmenter considérablement à l'avenir et les stocks sectoriels concernés méritent l'attention.
Heure de publication : 10 janvier 2023