Dans le contexte de la nouvelle révolution scientifique et technologique et de la montée du nationalisme des ressources à l'échelle mondiale, l'offre de nouvelles capacités s'est réduite, tandis que les secteurs émergents en aval sont en constante expansion. Les secteurs connexes, tels que les matériaux fluorés, les produits chimiques phosphorés, l'aramide et d'autres industries, devraient poursuivre leur développement. L'optimisme est de mise quant à leurs perspectives d'avenir.
Industrie chimique du fluor : le marché est en constante expansion.
En 2022, les performances des sociétés cotées du secteur de la fluorochimie ont été remarquables. Selon des statistiques incomplètes, au cours des trois premiers trimestres, le bénéfice net de plus de dix sociétés cotées du secteur a progressé sur un an, et celui de certaines d'entre elles a même été multiplié par plus de six. Des réfrigérants aux nouveaux matériaux fluorés, en passant par les batteries lithium-ion, les produits chimiques fluorés ont continuellement étendu leurs parts de marché grâce à leurs performances exceptionnelles.
La fluorite est la matière première essentielle en amont de la chaîne de valeur de l'industrie fluorochimique. L'acide fluorhydrique, issu de cette matière première, est à la base de l'industrie moderne des produits chimiques fluorés. Au cœur de cette chaîne, il constitue la matière première de base pour la fabrication de produits chimiques fluorés intermédiaires et en aval. Parmi les principales industries en aval figure celle des réfrigérants.
Conformément au Protocole de Montréal, la production et l'utilisation des fluides frigorigènes de troisième génération en Chine seront gelées à leur niveau de base en 2024. Selon le rapport de recherche de Yangtze Securities, après la pénurie de quotas pour ces fluides, les entreprises pourraient revenir à une offre plus conforme aux exigences du marché. Le quota de fluides frigorigènes de troisième génération a été officiellement gelé pour 2024, et le quota cumulé de fluides frigorigènes de deuxième génération pour 2025 a été réduit de 67,5 %. On prévoit un déficit d'approvisionnement de 140 000 tonnes par an. Du côté de la demande, le secteur immobilier reste dynamique. Avec l'optimisation des mesures de prévention et de contrôle de l'épidémie, des secteurs comme l'électroménager pourraient progressivement se redresser. On s'attend à ce que le marché des fluides frigorigènes de troisième génération connaisse un retournement de situation après la période de forte croissance.
L'Institut chinois de recherche sur l'industrie et les entreprises prévoit qu'avec le développement rapide des énergies nouvelles, des véhicules à énergies nouvelles, des semi-conducteurs, de l'électronique et du secteur médical, le développement de nouvelles technologies de chimie fine fluorée, notamment pour les intermédiaires fluorés, les monomères fluorés spéciaux, les fluides frigorigènes fluorés et les nouveaux types d'agents extincteurs fluorés, s'approfondit. L'espace de marché de ces industries en aval est en constante expansion, ce qui offrira de nouvelles perspectives de croissance à l'industrie chimique fluorée.
China Galaxy Securities et Guosen Securities estiment que le taux de localisation des matériaux chimiques haut de gamme devrait continuer d'augmenter, et se montrent optimistes quant aux plaques de fluorite, notamment celles utilisées comme réfrigérant.
Industrie chimique du phosphore : le champ d’application en aval s’élargit
En 2022, sous l'effet des réformes structurelles de l'offre et du « double contrôle » de la consommation d'énergie, la nouvelle capacité de production de produits chimiques phosphorés a connu une capacité de production limitée et des prix élevés, jetant ainsi les bases de la performance du secteur chimique phosphoré.
Le minerai de phosphate est la matière première de base de la filière chimique du phosphate. La transformation en aval comprend les engrais phosphatés, le phosphate alimentaire, le phosphate de fer lithié et d'autres produits. Parmi ceux-ci, le phosphate de fer lithié est le segment le plus prospère de la filière chimique du phosphate actuelle.
On estime qu'une tonne de phosphate de fer est produite à partir de 0,5 à 0,65 tonne de phosphate d'ammonium et de 0,8 tonne de phosphate d'ammonium. La forte croissance de la demande de phosphate de fer lithié tout au long de la chaîne industrielle, jusqu'à l'amont du réseau de transport, augmentera la demande de minerai de phosphate dans le secteur des énergies nouvelles. Dans le processus de production actuel, une batterie au phosphate de fer lithié d'une capacité de 1 GWh nécessite 2 500 tonnes de phosphate de fer lithié, soit 1 440 tonnes de phosphate (pureté : P₂O₅ = 100 %). On prévoit qu'en 2025, la demande de phosphate de fer atteindra 1,914 million de tonnes, et la demande correspondante de minerai de phosphate s'élèvera à 1,11 million de tonnes, représentant environ 4,2 % de la demande totale de minerai de phosphate.
Le rapport de recherche de Guosen Securities estime que plusieurs facteurs contribueront conjointement à la forte croissance continue de la filière des produits chimiques phosphatés. En amont, face au durcissement des conditions d'accès au marché et aux fortes pressions environnementales, l'offre restera tendue et la rareté des ressources sera manifeste. La hausse des prix de l'énergie à l'étranger a renchéri les produits chimiques phosphatés, créant un avantage concurrentiel pour les entreprises nationales. Par ailleurs, la crise céréalière mondiale et la conjoncture agricole favorable stimuleront la demande d'engrais phosphatés ; la forte croissance du marché des batteries ferro-phosphate contribuera également à l'augmentation de la demande de minerai de phosphate.
Capital Securities a déclaré que la cause profonde de cette nouvelle vague d'inflation mondiale des ressources réside dans le cycle de production, notamment l'insuffisance des investissements dans les ressources minérales au cours des 5 à 10 dernières années, voire leur absence. La mise en service de nouvelles capacités prendra beaucoup de temps, ce qui rend difficile l'atténuation des tensions sur l'approvisionnement en minerai de phosphore cette année.
Les sociétés de sécurité open source estiment que le secteur des nouvelles énergies a continué de prospérer et sont optimistes depuis longtemps quant aux matières premières en amont, telles que les produits chimiques phosphorés.
Aramide:L'innovation pour réaliser une croissance progressive de l'entreprise
Avec le développement rapide du secteur de l'information, l'aramide a suscité un intérêt croissant de la part du marché des capitaux.
La fibre aramide figure parmi les trois fibres haute performance les plus performantes au monde. Elle est inscrite au programme national de développement industriel et constitue un matériau stratégique de pointe pour le soutien à long terme du pays. En avril 2022, le ministère de l'Industrie et des Technologies de l'information et la Commission nationale du développement et de la réforme ont conjointement proposé d'améliorer la production de fibres haute performance et de favoriser l'utilisation de l'aramide dans les secteurs de pointe.
L'aramide se présente sous deux formes structurées : l'aramide elle-même et le support. Son principal débouché est l'industrie des câbles à fibres optiques. Selon les données disponibles, le marché mondial de l'aramide représentait 3,9 milliards de dollars américains en 2021 et devrait atteindre 6,3 milliards de dollars américains en 2026, soit un taux de croissance annuel composé de 9,7 %.
Ces dernières années, l'industrie chinoise des câbles à fibres optiques a connu un développement fulgurant et s'est hissée au premier rang mondial. Selon les statistiques du ministère de l'Industrie et des Technologies de l'information, le réseau national de câbles à fibres optiques atteignait 54,88 millions de kilomètres en 2021, et la demande de produits en aramide de haute qualité avoisinait les 4 000 tonnes, dont 90 % dépendaient encore des importations. Au premier semestre 2022, ce réseau s'élevait à 57,91 millions de kilomètres, soit une augmentation de 8,2 % par rapport à la même période de l'année précédente.
Yangtze Securities, Huaxin Securities et Guosen Securities estiment que, du point de vue des applications, les normes relatives aux équipements d'autoprotection en aramide progresseront progressivement, et que la demande en aramide dans les secteurs des communications optiques et du caoutchouc restera soutenue. Par ailleurs, le marché des revêtements en électrodermolipide de lithium présente un fort potentiel. Avec l'accélération du développement d'alternatives nationales à l'aramide, le niveau de production locale devrait augmenter significativement à l'avenir, et les actions des entreprises du secteur méritent une attention particulière.
Date de publication : 10 janvier 2023