Bien que les produits chimiques énergétiques et autres matières premières soient entrés dans la phase de correction au cours du second semestre 2022, les analystes de Goldman Sachs ont néanmoins souligné dans leur dernier rapport que les facteurs fondamentaux qui déterminent la hausse des produits chimiques énergétiques et d'autres matières premières n'ont pas changé et apporteront toujours des rendements brillants. l'année prochaine.
Mardi, Jeff Currie, directeur de Goldman Sachs Commodity Research, et Samantha Dart, directrice de la recherche sur le gaz naturel, s'attendent à ce que la référence en matière de mesure des grandes matières premières telles que l'industrie chimique, ce qui signifie que l'indice de rendement total S&P GSCI pourrait gagner encore 43 %. en 2023 grâce à un rendement de plus de 20 % cette année.
(Indice S&P Kospi Total Commodities, source : Investing)
GOldman Sachs s'attend à ce que le marché puisse connaître quelques chocs au premier trimestre 2023 dans un contexte de ralentissement économique, mais que l'offre de pétrole et de gaz naturel continuera d'augmenter.
En plus de l'institution de recherche du vendeur, le capital utilise également l'or et l'argent réels pour exprimer son optimisme à long terme à l'égard des matières premières.Selon les données investies par Bridge Alternative, les 15 premiers collèges se concentrant sur le marché des matières premières cette année, la taille des actifs gérés de 50%à 20,7 milliards de dollars.
Goldman Sachs a conclu que sans capital suffisant pour créer une riche capacité de production, les matières premières continueront de tomber dans un état de pénurie à long terme et les prix continueront d'augmenter et de fluctuer encore plus.
En termes d’objectifs spécifiques, Goldman Sachs s’attend à ce que le pétrole brut, qui oscille actuellement autour de 80 dollars le baril, atteigne 105 dollars d’ici la fin 2023 ;et le prix de référence du gaz naturel asiatique peut également passer de 33 $/million à 53 $.
Dans un avenir proche, des signes de reprise ont été observés sur le marché performant et les produits chimiques sont devenus plus à la hausse.
Le 16 décembre, parmi les 110 produits surveillés par Zhuochuang Information, 55 produits ont augmenté au cours de ce cycle, représentant 50,00 % ;26 produits sont restés stables, représentant 23,64 % ;29 produits ont chuté, soit une baisse de 26,36 %.
Du point de vue des produits spécifiques, le PBT, le filament de polyester et le benhypenhydronic sont évidemment récupérés.
PBT
Récemment, les prix du marché du PBT ont augmenté et les bénéfices ont rebondi.Depuis décembre, le début de l'industrie a commencé à être faible, ce qui a conduit les fabricants à avoir des stocks au comptant serrés, et dans le domaine des matières premières, BDO a arrêté l'opération, la panique du terminal à prendre des marchandises a augmenté, l'offre au comptant du marché PBT a été serrée, le prix a légèrement augmenté, l'industrie le profit s’est inversé.
Tableau de tendance des prix de la résine pure PBT dans l’est de la Chine
POY
Après le « Golden Nine Silver Ten », la demande de filaments de polyester a fortement diminué.Les fabricants ont continué à promouvoir leurs bénéfices et l 'accent mis sur les transactions continue de se déplacer vers le bas.Fin novembre, l'objectif de la transaction Poy150D était de 6 700 yuans/tonne.En décembre, à mesure que la demande des terminaux se rétablissait progressivement et que les principaux modèles de filaments de polyester disposaient de flux de trésorerie importants, les fabricants vendaient à bas prix et les rapports étaient publiés les uns après les autres.Les utilisateurs en aval s'inquiétaient de l'augmentation ultérieure du coût d'approvisionnement.L'atmosphère du marché des filaments de polyester a continué de s'améliorer.À la mi-décembre, le prix du Poy150D était de 7 075 yuans/tonne, soit une augmentation de 5,6 % par rapport au mois précédent.
PA
Le marché intérieur du benhynhydre est terminé depuis près de deux mois et le marché a marqué le début d'un ultra-déclin du rebond.Depuis son entrée cette semaine, affectée par le rebond du marché du benhypénichydre, la rentabilité de l'industrie nationale du benhypénhydrate s'est améliorée.Parmi eux, le bénéfice brut de la production d'échantillons de benhypenhydrate voisin est de 132 yuans/tonne, soit une augmentation de 568 yuans/tonne par rapport au 8 décembre et une baisse de 130,28 %.Les prix des matières premières ont baissé, mais le marché de la bonalide s'est stabilisé et a rebondi, et l'industrie a connu des pertes.Le bénéfice brut de l'échantillon de pyrine est de 190 yuans/tonne, soit une augmentation de 70 yuans/tonne par rapport au 8 décembre et une baisse de 26,92 %.C'est principalement parce que les prix de l'industrie des matières premières ont rebondi, tandis que le prix du marché de l'anhydride béninique a fortement augmenté et que les pertes de l'industrie ont diminué.
Certes, certains analystes pensent désormais que l’impact de la récession a été sous-estimé.Ed Morse, responsable de la recherche sur les matières premières chez Citigroup, a déclaré cette semaine qu'un éventuel changement de direction des marchés des matières premières, suivi d'une éventuelle récession mondiale, constituerait une menace importante pour la classe d'actifs.
C'est la veille de l'aube, en attendant que la demande atteigne son point le plus bas, selon Youliao.En 2013, la demande chinoise a été affectée par l'épidémie, tandis que la forte inflation a progressivement supprimé la demande étrangère.Bien que le marché s'attende à un ralentissement du rythme de hausse des taux de la Fed, l'impact sur l'économie réelle se fera progressivement sentir, ce qui entraînera un nouveau ralentissement de la croissance de la demande.L'assouplissement de la politique chinoise de prévention des épidémies a donné un élan à la reprise, mais le pic initial de l'infection peut encore constituer des obstacles à court terme.La reprise en Chine pourrait commencer au deuxième trimestre.
Heure de publication : 22 décembre 2022